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兴证期货:供给陆小凤奉剑整体受限 动煤高位企稳

www.xtweekly.com 时间:2017-07-08 16:00 中国仙桃网
6月份,受内蒙古70周年大庆煤管票的影响,上游供应受到一定的限制;同时伴随着迎峰度夏的临近,下游需求有所好转,市场看涨预期较强。部分贸易商捂盘惜售,现货

兴证期货:供给陆小凤奉剑整体受限 动煤高位企稳

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  6月份,受内蒙古70周年大庆煤管票的影响,上游供应受到一定的限制;同时伴随着迎峰度夏的临近,下游需求有所好转,市场看涨预期较强。部分贸易商捂盘惜售,现货价格企稳反弹,动力煤期货价格大幅震荡走高,随后维持在绿色区间上沿附近震荡调整。主力合约ZC1709报收579.8元/吨,月涨66.0元/吨,涨幅12.85%;持仓45.2万手,成交583.0万手,大幅放量增仓。

  截至6月28日,环渤海动力煤价格指数报577元/吨,较月初上涨了15元/吨,同比上行2.67%,连续三期上涨。由于迎峰度夏临近,下游煤炭采购需求倾向释放;同时上游煤炭供应受到限制,难以继续放量;加之部分贸易商捂盘惜售,囤煤意愿增加,从而近期BSPI指数有所上涨。当前内蒙古70周年大庆煤管票的影响仍在发酵,加之国家限制进口煤措施升级、以及国务院安委会将在7月至10月开展全国安全生产大检查,从而近期煤炭供给整体将受到一定的限制。再者随着“迎峰度夏”用煤高峰的来临,下游需求将继续恢复,沿海煤炭市场逐渐回暖,预计7月份煤炭价格或将高位企稳。

  但发改委6月30日发布了《关于做好2017年迎峰度夏期间煤电油气运保障工作的通知》,加快推进煤炭优质产能的释放,保障电煤稳定供应。同时当前现货价格已临近红色价格区间警戒线,料后期煤价继续上涨的空间或有限,预计动煤或维持在绿色区间上沿高位震荡调整。

  1信息回顾

  1.1中采制造业PMI回升,制造业扩张步伐有所加快

  2017年6月30日,国家统计局发布数据显示,2017年6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%,连续11个月在荣枯线上方,比上月上升0.5个百分点,制造业扩张步伐有所加快,总体延续稳中向好的发展态势;生产和需求双双反弹,制造业再度扩张,短期对经济仍有支撑,未来仍需关注房地产和基建投资的走向。

  1.2限制进口煤措施升级

  根据Mysteel消息,7月1日起,国家二类口岸禁止进口煤炭船舶靠泊卸货。据煤炭资源网新闻梳理,此次被禁止进口煤业务的码头主要包括福建可门港、宁德港、东吴港和海南乐东港。

  1.3国务院安委会:7月至10月开展全国安全生产大检查

  国务院安委会6月30日下发通知,要求从7月至10月间,在全国范围内开展安全生产大检查,关闭取缔一批违法违规和不符合安全生产条件的企业,并问责曝光责任不落实、措施不力的单位和个人。

  1.4发改委加快推进煤炭优质产能释放

  发改委6月30日发布了《关于做好2017年迎峰度夏期间煤电油气运保障工作的通知》,确保2017年迎峰度夏形势平稳,煤炭方面应加快推进煤炭优质产能释放,保障重点时段重点地区电煤稳定供应。尽量减少生产煤矿退出,杜绝多关快关影响供应。

  《通知》明确,各省区市和相关企业要强化煤炭产运需动态监测分析,制定完善和认真落实保供方案,确保迎峰度夏发电用煤基本需求。

  1.5煤钢去产能进度超预期

  2017年前五个月,全国已压减粗钢产能4239万吨,完成年度目标任务84.8%,“地条钢”产能全部停产。

  国家发改委表示,截至5月底,全国已退出煤炭产能9700万吨左右,完成年度目标任务65%。

  1.6四部委允许部分优质煤矿核增生产能力

  从山东煤炭工业局网站获悉,日前国家发改委、国家安监局、国家煤矿安监局、国家能源局四部委发布通知,允许部分优质煤矿核增生产能力。

  相关文件显示,允许部分先进产能煤矿按照减量置换的原则核定生产能力。申请核增生产能力的煤矿,制定产能置换方案,严格实施产能减量置换,要求置换、淘汰退出的煤矿产能不小于核增产能的110%。核增产能的煤矿属于一级安全生产标准化煤矿和特级安全高效矿井(露天)的,置换、淘汰退出的煤矿产能不小于核增产能的100%。

  2行情回顾

  2.1动力煤期价走势

  6月份,受内蒙古70周年大庆煤管票的影响,上游供应受到一定的限制;同时伴随着迎峰度夏的临近,下游需求有所好转,市场看涨预期较强。部分贸易商捂盘惜售,现货价格企稳反弹,动力煤期货价格大幅震荡走高,随后维持在绿色区间上沿附近震荡调整。主力合约ZC1709报收579.8元/吨,月涨66.0元/吨,涨幅12.85%;持仓45.2万手,成交583.0万手,大幅放量增仓。

  图1:动煤ZC1709行情走势

兴证期货:供给整体受限

  数据来源:兴证期货研发部,文华财经

  2.2持仓情况

  截至6月30日,主力合约ZC1709前20名持买仓量由132295手增至163181手,前20名持卖仓量由111663手增至146055手;ZC合约前20名持买仓量192433手,前20名持卖仓量171203手。从机构层面看,多方较空方仍然维持着明显的优势。

  图2:ZC1709合约多空双方持仓情况

兴证期货:供给整体受限


兴证期货:供给整体受限

  数据来源:兴证期货研发部,郑州商品交易所

  3现货市场

  3.1环渤海价格指数

  截至6月28日,环渤海动力煤价格指数报577元/吨,较月初上涨了15元/吨,同比上行2.67%,连续三期上涨。由于迎峰度夏临近,下游煤炭采购需求倾向释放;同时上游煤炭供应受到限制,难以继续放量;加之部分贸易商捂盘惜售,囤煤意愿增加,从而近期BSPI指数有所上涨。

  图3:环渤海动力煤价格指数走势图(元/吨)

兴证期货:供给整体受限

  数据来源:兴证期货研发部,WIND

  3.2国际动力煤市场

  6月份,国际动力煤市场全面上涨。

兴证期货:供给整体受限




关键字 兴证期货 月报 动力煤

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